Dự báo thặng dư và chính sách thuế quan kéo giá cà phê giảm mạnh

Nông dân Brazil đang chăm sóc cây cà phê. (Ảnh minh họa)

Tâm lý thị trường bị đè nặng sau khi hàng loạt dự báo lạc quan về nguồn cung tương lai được công bố. Ngân hàng Rabobank nhận định niên vụ 2026-2027, thị trường cà phê toàn cầu sẽ chuyển sang trạng thái thặng dư đáng kể, khoảng 7-10 triệu bao.

Củng cố cho nhận định trên, công ty tư vấn StoneX cũng đưa ra ước tính sơ bộ cho rằng vụ mùa 2026-2027 của Brazil có thể đạt mức kỷ lục 70,7 triệu bao. Triển vọng này càng thêm vững chắc khi thời tiết tại các vùng trồng trọng điểm của Brazil ghi nhận lượng mưa theo mùa được cải thiện, hỗ trợ tốt cho giai đoạn ra hoa.

Ngày 14/11, Tổng thống Donald Trump ký sắc lệnh miễn trừ thuế quan cho cà phê và nhiều mặt hàng nông sản khác từ các quốc gia đối thủ của Brazil, bao gồm Colombia, Guatemala, Ecuador (thuế 0%) và Việt Nam (thuế 10%). Trớ trêu thay, mức thuế bổ sung 40% áp lên cà phê Brazil vẫn được giữ nguyên. Quyết định này ngay lập tức khiến Brazil rơi vào thế bất lợi nghiêm trọng trong cuộc cạnh tranh tại Mỹ, thị trường tiêu thụ lớn nhất của họ. Theo Hội đồng các nhà xuất khẩu cà phê Brazil (Cecafé), mức thuế 40% là "mang tính cấm đoán", khiến Brazil "hoàn toàn nằm ngoài cuộc chơi".

Dự báo sản lượng cà phê Brazil (Nguồn: StoneX)

Trong khi thị trường giấy đang lao dốc vì các tin tức tương lai, thị trường vật chất lại đang phát đi tín hiệu "báo động đỏ" về sự khan hiếm nguồn cung hiện tại. Tồn kho Arabica chứng nhận trên sàn ICE New York tiếp tục giảm, chỉ còn 403.430 bao, mức thấp nhất kể từ tháng 3/2024. Phân tích chỉ ra tồn kho tại các nước tiêu thụ lớn ở Châu Âu và Bắc Mỹ hiện chỉ đủ dùng cho 7-8 tuần. Sự cạn kiệt này được xác nhận bởi số liệu xuất khẩu của Brazil, vốn đã giảm 20% trong 4 tháng đầu niên vụ.

Tại thị trường nội địa, giá cà phê nhân xô đã rơi xuống chỉ còn 108.000 - 109.000 đồng/kg vào cuối tuần. Mức giá giảm sâu đột ngột khiến các giao dịch gần như ngưng trệ, khi nông dân và đại lý đồng loạt ngưng bán. Về mùa vụ, thời tiết đã nắng ráo trở lại sau bão, nông dân đang tích cực thu hái trước lo ngại ảnh hưởng mưa lớn từ cơn bão Fung Wong. Dự kiến vụ thu hoạch sẽ vào giai đoạn cao điểm đầu tháng 12 nếu thời tiết thuận lợi.

Nhận định về tuần tới, thị trường dự kiến tiếp tục biến động mạnh. Áp lực tâm lý từ các dự báo thặng dư vẫn còn, nhưng rủi ro về nguồn cung vật chất là có thật. Cần phải theo dõi sát sao mức tồn kho trên sàn ICE, cũng như tình hình thời tiết tại Brazil và Việt Nam.

-------

(Bài viết thể hiện quan điểm cảm quan của tác giả, dựa trên các nguồn tin tổng hợp, chỉ mang tính tham khảo. Tác giả giữ bản quyền đối với phần phân tích và tổng hợp này. Vui lòng không sao chép hoặc khai thác thương mại.)

Lo ngại “khủng hoảng kép” về nguồn cung đẩy giá cà phê tăng vọt Thị trường cà phê tuần qua (03/11 – 7/11/2025) ghi nhận một tuần tăng giá mạnh sau những phiên giằng co với biên độ dao ...

Kỳ vọng dỡ bỏ thuế quan gây sức ép lên Arabica, Robusta bật tăng do lo ngại nguồn cung Thị trường cà phê tuần qua (27 - 31/10/2025) chứng kiến sự phân hóa rõ rệt. Giá Arabica chịu áp lực điều chỉnh giảm do ...

Thị trường cà phê điều chỉnh mạnh sau 5 tuần tăng giá, áp lực chốt lời gia tăng Kết thúc tuần giao dịch vừa qua (20-27/10/2025), thị trường cà phê biến động dữ dội, với giá cà phê Arabica có thời điểm chạm ...